每經(jīng)記者｜李玉雯    每經(jīng)編輯｜姚祥云    

數(shù)據(jù)來(lái)源：普益標(biāo)準(zhǔn)

時(shí)值年中，銀行再次面臨MPA等季末考核。已連續(xù)多月下跌的銀行理財(cái)收益率，是否會(huì)因?yàn)殂y行的攬儲(chǔ)壓力而得以回暖？

近期，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者走訪上海地區(qū)多家銀行，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的收益率情況，各家銀行的理財(cái)經(jīng)理無(wú)一例外地表示：一直在跌。當(dāng)記者詢問(wèn)“理財(cái)收益率是否會(huì)因?yàn)槟曛袛垉?chǔ)壓力而有所上漲”時(shí)，一國(guó)有大行的理財(cái)經(jīng)理甚至開玩笑說(shuō)道，“哪來(lái)的漲？理財(cái)只有跌沒(méi)有漲的。”

在記者咨詢理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)程中，幾乎每家銀行都會(huì)向記者推薦銀保產(chǎn)品，這些產(chǎn)品大多需持有5年，可獲得年化5%以上的收益水平。有理財(cái)經(jīng)理表示，現(xiàn)在咨詢這類產(chǎn)品的客戶很多，收益較高且可以保障本金，但期限較長(zhǎng)，如果資金可以閑置較久，那么這類產(chǎn)品值得考慮。

不會(huì)主動(dòng)推薦“非保本”理財(cái)

“大多數(shù)客戶來(lái)咨詢理財(cái)，不是要買風(fēng)險(xiǎn)比較大的產(chǎn)品，一般都是要買穩(wěn)健一點(diǎn)的”，一理財(cái)經(jīng)理如此表示。

實(shí)際上，在當(dāng)下理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型的過(guò)程中，銀行對(duì)于風(fēng)控的要求也進(jìn)一步提升。一國(guó)有大行的理財(cái)經(jīng)理在向記者介紹理財(cái)產(chǎn)品時(shí)表示，考慮到客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，目前該行非保本的產(chǎn)品需要提供相關(guān)證明后才可以購(gòu)買。

記者了解到，所要提供的證明是“滿足有關(guān)高資產(chǎn)凈值客戶描述的要求之一”，包括如下要求：?jiǎn)喂P認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品不少于100萬(wàn)元人民幣的自然人；認(rèn)購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，個(gè)人或家庭金融凈資產(chǎn)總計(jì)超過(guò)100萬(wàn)元人民幣；個(gè)人收入在最近三年每年超過(guò)20萬(wàn)元人民幣或者家庭合計(jì)收入在最近三年內(nèi)每年超過(guò)30萬(wàn)元人民幣。

上述銀行的理財(cái)經(jīng)理表示，“現(xiàn)在我們風(fēng)控抓得很緊，一般客戶來(lái)，我們都是推薦保本，除非客戶自己提出需要非保本的，我需要跟客戶說(shuō)得很清楚，客戶自己愿意承受損失。但是我們一般不會(huì)主動(dòng)去推（非保本）。”

值得一提的是，雖然銀行理財(cái)收益水平整體呈現(xiàn)下行趨勢(shì)，不過(guò)記者注意到，針對(duì)高凈值客戶的理財(cái)產(chǎn)品收益率近期卻有所上升。

上述銀行的理財(cái)經(jīng)理介紹道，“我們有6%的產(chǎn)品，但是風(fēng)險(xiǎn)很大。高凈值客戶可以購(gòu)買的非保本理財(cái)產(chǎn)品中，現(xiàn)在一般是（年化）4.1%，也是最近才漲的，之前是三點(diǎn)幾。不過(guò)現(xiàn)在這種能買的已經(jīng)不多了，因?yàn)殡娔X系統(tǒng)強(qiáng)行控制，就是說(shuō)必須符合高資產(chǎn)凈值客戶的條件才可以買。”

此外，融360數(shù)據(jù)顯示，近期在售的產(chǎn)品中有數(shù)十款的預(yù)期收益率超過(guò)5%，其中最高一款產(chǎn)品的預(yù)期收益率達(dá)到9.5%，不過(guò)起購(gòu)門檻較高，起購(gòu)金額為20萬(wàn)元，管理期限為181天。而據(jù)記者咨詢了解到，這款產(chǎn)品需要在該行資產(chǎn)達(dá)到600萬(wàn)元以上才可以購(gòu)買，并且收益的波動(dòng)性也較大。

（圖片來(lái)源：融360網(wǎng)站）

融360大數(shù)據(jù)研究院主編殷燕敏告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，私人銀行產(chǎn)品本身在整個(gè)銀行理財(cái)產(chǎn)品中的占比較小，所以其對(duì)于整體市場(chǎng)平均水平的影響也并不是很大。

“買保本理財(cái)不如買結(jié)構(gòu)性存款”

去年資管新規(guī)、理財(cái)新規(guī)相繼落地，銀行理財(cái)向凈值化轉(zhuǎn)型，保本理財(cái)也將逐漸退出歷史舞臺(tái)。不過(guò)當(dāng)下，能夠保障本金的產(chǎn)品依然受到廣大低風(fēng)險(xiǎn)偏好者的青睞。

當(dāng)記者咨詢保本理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，理財(cái)經(jīng)理們普遍表示，“買保本理財(cái)不如買結(jié)構(gòu)性存款”、“普通保本理財(cái)還沒(méi)有結(jié)構(gòu)性存款（收益）高”。

以某國(guó)有大行為例，結(jié)構(gòu)性存款半年期的預(yù)期年化收益率為2.7%～3.3%，一年期的預(yù)期年化收益率為2.7%～3.5%，保證本金和最低預(yù)期收益，據(jù)該行理財(cái)經(jīng)理介紹，“一般做下來(lái)都能達(dá)到最高（預(yù)期收益）”。

這名理財(cái)經(jīng)理同時(shí)表示，保本理財(cái)和結(jié)構(gòu)性存款目前收益水平差不多，但是保本理財(cái)會(huì)有托管費(fèi)等，也沒(méi)有保底收益。相對(duì)而言，如果放的時(shí)間超過(guò)半年，結(jié)構(gòu)性存款更合適一些。

類似的說(shuō)法同樣出現(xiàn)在其他銀行。在某家城商行，記者了解到，該行保本理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率為半年期3.6%、一年期3.65%。理財(cái)經(jīng)理同樣建議，“不如買結(jié)構(gòu)性存款”，據(jù)其介紹，同樣保本的情況下，結(jié)構(gòu)性存款一年期3.95%。如果資金較大，20萬(wàn)元以上則可以選擇大額存單，三年期年化利率可達(dá)到4.18%，“目前性價(jià)比較高”。

在融360理財(cái)分析師劉銀平看來(lái)，大額存單雖然期限很多，但是只有3年期或5年期利率具有競(jìng)爭(zhēng)力，而結(jié)構(gòu)性存款的期限大多在1年期以內(nèi)。所以，如果投資者對(duì)流動(dòng)性要求不高，未來(lái)三五年內(nèi)不會(huì)用到這筆資金，可以購(gòu)買大額存單；如果對(duì)流動(dòng)性要求較高，則購(gòu)買結(jié)構(gòu)性存款更合適。

銀保類產(chǎn)品走俏

值得一提的是，在記者咨詢理財(cái)產(chǎn)品的過(guò)程中，有多位理財(cái)經(jīng)理向記者推薦了銀保類產(chǎn)品。除了結(jié)構(gòu)性存款和大額存單，這類產(chǎn)品成為“保本”需求者的又一選擇。“理財(cái)型保險(xiǎn)本身是屬于保本型，不用在柜面做風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估”，一國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理介紹道。

不過(guò)，此類產(chǎn)品約定的持有期限往往較長(zhǎng)，而這也是理財(cái)經(jīng)理們普遍會(huì)強(qiáng)調(diào)的特點(diǎn)。記者咨詢過(guò)程中接觸到的產(chǎn)品大多需要持有滿5年，會(huì)獲得年化5%以上的收益水平。

一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，“很多客戶來(lái)問(wèn)這個(gè)（銀保產(chǎn)品），前提是錢（短期）不用，銀保產(chǎn)品還是挺好的，這是用時(shí)間換取資金增值的空間。”

類似的產(chǎn)品同樣出現(xiàn)在其他銀行。以某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理推薦的一款產(chǎn)品為例，根據(jù)記者的年齡，這款產(chǎn)品5年期的年化收益率為5.15%，4年期3.86%。“如果你持有三年的話，還不如去買大額存單。這個(gè)產(chǎn)品目的就是讓你持有五年，只不過(guò)時(shí)間上可以靈活性周轉(zhuǎn)。”

殷燕敏告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型，以及收益水平持續(xù)下跌，原來(lái)一些保守的投資者可能會(huì)轉(zhuǎn)向其他穩(wěn)健型的理財(cái)產(chǎn)品。很多保險(xiǎn)產(chǎn)品如果達(dá)不到預(yù)期的持有時(shí)長(zhǎng)，收益其實(shí)并不劃算，所以投資者在選擇這種保險(xiǎn)型理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一定要看清楚合同細(xì)節(jié)，如果持有期不滿約定的期限，它的收益是如何計(jì)算的。另外，這種產(chǎn)品適合于資金閑置時(shí)間比較長(zhǎng)，并且相對(duì)而言追求穩(wěn)定收益的投資者，具體選擇還是要看產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)程度以及收益水平情況。

6月銀行理財(cái)收益率創(chuàng)近28個(gè)月新低

雖然時(shí)值年中，但銀行理財(cái)?shù)氖找媛蕝s并沒(méi)有因?yàn)榧灸垉?chǔ)而得以回暖。在記者走訪的銀行中，對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品的收益率情況，各家銀行的理財(cái)經(jīng)理無(wú)一例外地表示：一直在跌。

當(dāng)記者詢問(wèn)“理財(cái)收益率是否會(huì)因?yàn)槟曛袛垉?chǔ)壓力而有所上漲”時(shí)，得到的回復(fù)普遍為“不會(huì)有這種情況”。有理財(cái)經(jīng)理表示，“現(xiàn)在央行在放水，銀行不缺錢”，“（隔夜）同業(yè)拆借利率1%都不到”。某國(guó)有大行的理財(cái)經(jīng)理甚至開玩笑說(shuō)道，“哪來(lái)的漲？理財(cái)只有跌沒(méi)有漲的。”

一位理財(cái)經(jīng)理告訴記者，即便是因?yàn)槟曛羞@個(gè)時(shí)點(diǎn)而推出收益較高的產(chǎn)品，但這種產(chǎn)品的期限會(huì)很短，比如一、兩個(gè)月，收益也并沒(méi)有高很多，對(duì)客戶來(lái)說(shuō)也沒(méi)必要折騰。

殷燕敏表示，央行給很多中小銀行注入了流動(dòng)性，整個(gè)市場(chǎng)的流動(dòng)性資金比較充裕，從Shibor或者DR001來(lái)看，整體隔夜拆借利率的水平也很低。市場(chǎng)資金面比較充裕的情況下，理財(cái)產(chǎn)品的平均收益率水平也沒(méi)有出現(xiàn)一個(gè)季末翹尾的現(xiàn)象。

數(shù)據(jù)顯示，5月末以來(lái)，Shibor整體持續(xù)走低。6月26日，隔夜shibor跌3.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)0.9910%，為近十年來(lái)首次跌破1%。6月27日，隔夜shibor再次跌2.95個(gè)基點(diǎn)至0.9615%，續(xù)創(chuàng)近十年新低。

據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)，去年至今，銀行封閉式預(yù)期收益型人民幣產(chǎn)品平均收益率最高值出現(xiàn)在2018年2月，達(dá)到4.88%，之后便步入下行通道，截至今年6月，這一數(shù)據(jù)已降至4.12%，較上期再度下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，已連續(xù)下跌16個(gè)月，創(chuàng)近28個(gè)月來(lái)新低。

實(shí)際上，不僅是銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率在下降，今年初一度火爆搶手的大額存單如今收益水平也有所下降。據(jù)某國(guó)有大行理財(cái)經(jīng)理介紹，該行大額存單“原來(lái)是20萬(wàn)4.18%（三年期年化利率），現(xiàn)在100萬(wàn)才只有4.03%”。

另外，在記者走訪的銀行中，只有一家城商行提到，存款30萬(wàn)元以上會(huì)送食用油，其他銀行則表示目前存款沒(méi)有活動(dòng)。

封面圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)