每經AI快訊，浙商證券03月31日發(fā)布研報稱，給予昭衍新藥（603127.SH，最新價：52.36元）買入評級。評級理由主要包括：1）2022年在國內上游動物模型供應持續(xù)緊張的大環(huán)境下，昭衍新藥收入同比增長49.54%，經調整利潤同比增長63.62%，超預期兌現(xiàn)，海外拓展初見成效。2022年是昭衍新藥資本開支全面加速的一年，多角度產能擴張進一步提升公司的業(yè)務通量、抗風險能力并完善了公司的一體化鏈條。我們持續(xù)看好，公司穩(wěn)定供應鏈下的兌現(xiàn)能力及不斷延伸的服務能力為持續(xù)高增長帶來的保障；2）財務表現(xiàn)：收入超預期兌現(xiàn)，經調整利潤率持續(xù)提升；3）業(yè)績拆分：臨床前服務仍是公司收入絕對主體，境外收入增速創(chuàng)新高；4）成長能力：訂單高增長，海外占比提升；產能多角度擴張，完善一體化；5）結合公司在手訂單、新增產能及人員增長，我們預測2023-2025年公司收入CAGR約35%。長期來看，隨著公司在放藥、新靶點、ADC、CGT等新熱點領域的持續(xù)布局，有望通過昭衍生物、藥物篩選平臺、臨床研究服務等多板塊與臨床前相結合，打造一體化服務平臺，持續(xù)鞏固臨床前龍頭地位，實現(xiàn)長期穩(wěn)定高速增長；6）盈利能力：表觀盈利能力將回歸行業(yè)平均水平。風險提示：新增固定資產折舊、股權激勵、匯兌對表觀業(yè)績影響的波動性；新業(yè)務的盈利周期的波動性；創(chuàng)新藥投融資景氣度下滑。

AI點評：昭衍新藥近一個月獲得5份券商研報關注，買入5家，平均目標價為66.35元，與最新價52.36元相比，高13.99元，目標均價漲幅26.71%。

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(記者 蔡鼎)

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