天風證券最新研報《大暑已至，心平氣和》中指出，賽點2.0第三階段攻堅戰(zhàn)，市場破新高后，踏空資金加速進場，交易驅(qū)動下，市場短期走向過熱，波動率將放大，注意穩(wěn)扎穩(wěn)打。

根據(jù)經(jīng)濟復蘇與市場流動性，可以把投資主線降維為三個方向：

1）Deepseek突破與開源引領(lǐng)的科技AI+；

2）消費股的估值修復和消費分層逐步復蘇；

3）低估紅利繼續(xù)崛起。紅利回撤常在有強勢產(chǎn)業(yè)趨勢出現(xiàn)的時候，因此低估紅利的高度取決于AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進展，而AI產(chǎn)業(yè)趨勢的進展又取決于AI應用端和消費端的突破。

消費板塊投資的核心因子是估值，在當前消費板塊低估值、利率下行、政策催化下復蘇周期抬頭（哪怕是很弱的斜率），以宏觀敘事而對消費過分悲觀反而是一種風險，重視恒生互聯(lián)網(wǎng)。

恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）支持T+0交易，標的指數(shù)聚焦互聯(lián)網(wǎng)平臺經(jīng)濟，涵蓋了阿里巴巴、京東、騰訊、美團、快手、百度等大型互聯(lián)網(wǎng)龍頭，DeepSeek含量達86%，銳度高，具備“新消費+新科技”雙重屬性，是投資者布局AI應用端、“AI+互聯(lián)網(wǎng)”核心資產(chǎn)的好工具。（聯(lián)接A類：013171；聯(lián)接C類：013172）。