每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、據(jù)央視新聞報道，為保持銀行體系流動性充裕，8月25日，中國人民銀行將以固定利率、數(shù)量招標(biāo)、多重價位中標(biāo)方式開展6000億元中期借貸便利（MLF）操作，期限為1年期?？紤]到本月有3000億元MLF到期，這意味著8月MLF凈投放達(dá)到3000億元，為連續(xù)第六個月加量續(xù)作，符合市場預(yù)期。

2、當(dāng)?shù)貢r間8月22日，美聯(lián)儲鮑威爾在杰克遜霍爾全球央行年會上表示，當(dāng)前形勢暗示就業(yè)增長面臨下行風(fēng)險，風(fēng)險平衡點(diǎn)的變化可能要求調(diào)整政策。鮑威爾稱，美聯(lián)儲對降息持開放態(tài)度。鮑威爾指出，美國經(jīng)濟(jì)在高關(guān)稅與收緊移民政策背景下仍展現(xiàn)韌性，但勞動力市場與經(jīng)濟(jì)增長已出現(xiàn)顯著放緩。他強(qiáng)調(diào)，在政策維持緊縮的背景下，經(jīng)濟(jì)前景及風(fēng)險變化或需調(diào)整政策立場。鮑威爾在講話中暗示盡管當(dāng)前通脹上行風(fēng)險依然存在，但美聯(lián)儲仍可能在未來數(shù)月降息。

（二）行業(yè)掘金

1、2025中國算力大會于8月24日在山西大同落幕。在8月22日召開的“由云向智算 領(lǐng)未來”分論壇上，工業(yè)和信息化部信息通信發(fā)展司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，截至2025年6月底，我國在用算力中心標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架數(shù)達(dá)1085萬架，智能算力規(guī)模達(dá)788EFLOPS，將持續(xù)優(yōu)化全國算力布局，加強(qiáng)對總體算力利用率比較低地區(qū)規(guī)劃新建項(xiàng)目的審批。在2025中國算力大會主論壇上，“國家超算互聯(lián)網(wǎng)與七城算力中心算力互聯(lián)互通接入儀式”順利舉行。隨著國家超級計算太原中心、青島、長沙等七家算力中心正式接入，國家超算互聯(lián)網(wǎng)所連接的骨干節(jié)點(diǎn)型算力中心已突破30家。

點(diǎn)評：在“DeepSeek創(chuàng)新熱”過后，我們看到全球各大模型廠商在2Q25正以更快的節(jié)奏將更強(qiáng)能力的產(chǎn)品推向市場；用戶側(cè)，token的加速消耗也推動著算力需求持續(xù)提升。隨著備受關(guān)注的GPT - 5問世，全球領(lǐng)先水平大模型有望進(jìn)入密集發(fā)布期，進(jìn)而撬動市場情緒步入新的焦點(diǎn)時刻。AI核心技術(shù)的創(chuàng)新將會持續(xù)加速，疊加應(yīng)用場景廣泛探索及生態(tài)建設(shè)提速，AI產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來新一輪投資機(jī)遇。概念股包括航宇微、奧飛數(shù)據(jù)、寒武紀(jì)等。

2、據(jù)媒體報道，“麒麟遨天 共承長”2025中國操作系統(tǒng)產(chǎn)業(yè)大會將于8月26日在北京舉行。據(jù)悉，大會期間將展示中國操作系統(tǒng)在能源、水利、金融、醫(yī)療、教育等行業(yè)的最新應(yīng)用案例。新一代中國操作系統(tǒng)銀河麒麟V11也將發(fā)布。操作系統(tǒng)是信息化安全體系的基石，構(gòu)建獨(dú)立自主的操作系統(tǒng)生態(tài)是我國科技發(fā)展的必由之路，操作系統(tǒng)的替代已納入頂層設(shè)計規(guī)劃，成為國家信息和網(wǎng)絡(luò)安全保障的一部分。在替代趨勢下，國產(chǎn)操作系統(tǒng)市場空間巨大，隨著行業(yè)信創(chuàng)的推進(jìn)，信創(chuàng)PC及服務(wù)器市場出貨量保持高增長。

點(diǎn)評：有機(jī)構(gòu)測算2025年中國操作系統(tǒng)市場規(guī)模高達(dá)450億元，其中信創(chuàng)操作系統(tǒng)市場有望達(dá)到97.5億元，進(jìn)而帶動國產(chǎn)操作系統(tǒng)廠商營收快速增長。根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院，預(yù)計到2030年，中國軟件行業(yè)市場規(guī)模將突破3.5萬億元，年復(fù)合增長率保持在8%左右。在軟件行業(yè)的快速發(fā)展中，人工智能正扮演著不可或缺的角色，通過機(jī)器學(xué)習(xí)算法和深度學(xué)習(xí)技術(shù)，對大量數(shù)據(jù)進(jìn)行學(xué)習(xí)和分析，軟件能夠自動優(yōu)化性能、提升用戶體驗(yàn)。概念股包括中國軟件、潤和軟件、麒麟信安等。

3、英偉達(dá)已正式宣布：CEO黃仁勛將于8月25日揭曉被稱為“機(jī)器人新大腦”的重磅產(chǎn)品。從官方預(yù)熱視頻來看，黃仁勛寫下“給機(jī)器人，享用你的新大腦！”的寄語，并由一臺機(jī)器人親手接過禮盒，暗示這次發(fā)布將是一次面向機(jī)器人的智能化升級。根據(jù)目前信息，這次“新大腦”大概率是Jetson Thor邊緣AI計算平臺的正式亮相。該平臺基于最新的Blackwell架構(gòu)，具備高達(dá)2070TOPS（FP4）的推理性能，專為下一代人形機(jī)器人設(shè)計，將承擔(dān)“大腦”角色，負(fù)責(zé)視覺理解、任務(wù)推理、運(yùn)動控制等核心功能。

點(diǎn)評：2025年有望成為人形機(jī)器人開啟從0到1階段的關(guān)鍵時點(diǎn)，尤其是隨著宇樹、智元等行業(yè)頭部公司加速推進(jìn)零部件性能升級和成本降低，人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢愈發(fā)明朗，2025年有望成為行業(yè)爆發(fā)起點(diǎn)。具身智能作為人工智能的重要分支，正逐步走向產(chǎn)業(yè)應(yīng)用，推動專用機(jī)器人向通用機(jī)器人發(fā)展。隨著AI大模型加速驅(qū)動及科技公司研發(fā)積極推動，具身智能市場規(guī)模加速打開。預(yù)計未來五年，具身智能的市場規(guī)模將持續(xù)增長，有望在2026年突破萬億規(guī)模。概念股包括東土科技、漢宇集團(tuán)、航宇微等。

（三）避雷針

　
天承科技：公司發(fā)布公告，公司持股3.26%的股東青珣電子計劃通過集中競價交易的方式，減持公司股份不超過11.9萬股，減持股份占公司總股本的比例不超過0.1%。
　　
艾隆科技：公司發(fā)布公告，公司控股股東、實(shí)控人張銀花擬通過集中競價或大宗交易方式，減持公司股份合計不超過100萬股，占公司總股本的1.3%；董事長兼總經(jīng)理徐立擬通過集中競價或大宗交易方式，減持公司股份合計不超過30萬股，占公司總股本的0.39%。上述減持主體合計減持股份不超公司總股本的1.69%。
　
炬光科技：公司發(fā)布公告，公司持股3.83%的股東西安中科擬通過集中競價交易方式減持不超過30萬股股份；持股0.96%的股東西高投擬通過集中競價交易方式減持不超過12.76萬股股份；持股6.6%的股東王東輝擬通過集中競價交易方式減持不超過90萬股股份，通過大宗交易方式減持不超過179.72萬股股份。上述減持主體擬合計減持股份不超公司總股本的3.48%。

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