每經(jīng)編輯｜蒲禎    

2025年，科技領(lǐng)域從產(chǎn)業(yè)變革加速到資本市場熱捧，科技相關(guān)板塊的爆發(fā)式增長或成為貫穿全年的核心主線。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至8月31日科技板塊年內(nèi)表現(xiàn)亮眼，申萬一級行業(yè)中通信、電子、計算機三大領(lǐng)域漲幅位居前列均超過30%，充分顯示科技賽道的強勁活力。

在這場由科技自主創(chuàng)新驅(qū)動的結(jié)構(gòu)性行情中，市場正涌現(xiàn)出多維度投資機遇，涵蓋算力硬件、AI應(yīng)用、國產(chǎn)芯片等核心方向，而這一趨勢與諾安穩(wěn)健回報基金聚焦的核心投資主線高度契合，據(jù)托管行復(fù)核數(shù)據(jù)，截至2025年8月25日，近一年回報已實現(xiàn)翻倍，達123.32%，同期基準為21.84%，創(chuàng)造超額收益為101.48%，成為投資者把握科技領(lǐng)域多維度機遇的優(yōu)選配置產(chǎn)品。

精準布局，做科技浪潮的聽診者

本輪科技行情AI無疑是重要主旋律，而諾安穩(wěn)健回報基金經(jīng)理鄧心怡如同敏銳的聽診者，努力在技術(shù)迭代的關(guān)鍵節(jié)點，把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心脈搏。

于是可以看到諾安穩(wěn)健回報基金的布局如同一條精密的AI產(chǎn)業(yè)鏈圖譜，上游錨定算力基石，重倉國產(chǎn)芯片龍頭，并把握ASIC定制芯片替代通用GPU的趨勢；中游聚焦半導(dǎo)體自主可控，在設(shè)備、材料等卡脖子環(huán)節(jié)提前布局；下游深挖應(yīng)用紅利，從AI內(nèi)容生成到機器人場景落地，再到AI手機、智能眼鏡等終端革新，圍繞AI技術(shù)迭代路徑形成上中下游聯(lián)動策略，既能捕捉技術(shù)突破紅利，又能分散單一環(huán)節(jié)波動風險。在精準且全面的布局下，諾安穩(wěn)健回報近一年提交了一份可觀的業(yè)績答卷，用收益印證了AI全產(chǎn)業(yè)鏈布局的價值。

諾安穩(wěn)健回報鎖定科技“星辰大海”

市場在反復(fù)博弈，在到底買什么的關(guān)注點背后，諾安穩(wěn)健回報堅定選擇中國科技領(lǐng)域。這一決策則是基于全球科技革命趨勢、國內(nèi)政策紅利、產(chǎn)業(yè)發(fā)展邏輯與自身投研實力的深度共振。

從政策層面看，科技領(lǐng)域的長期邏輯已被夯實。2024年“深化科技體制改革”作為核心任務(wù)被提出，強調(diào)“發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力”“加快實現(xiàn)高水平科技自立自強”，讓科技成果轉(zhuǎn)化為催生新產(chǎn)業(yè)、推動產(chǎn)業(yè)升級的現(xiàn)實生產(chǎn)力。地方層面亦形成政策合力，為科技領(lǐng)域構(gòu)筑了政策托底、長期向好的發(fā)展底座。

諾安科技組做堅實后盾

諾安科技組更是以多年深耕積累的投研實力筑起了堅實的承重墻。早在2020年芯片行業(yè)最艱難的階段，諾安科技組便已成立，以硬件、軟件雙輪驅(qū)動，通過全產(chǎn)業(yè)鏈交叉驗證研究踐行產(chǎn)業(yè)趨勢投資，陪伴優(yōu)質(zhì)科技企業(yè)成長。如今，其打造的科技超市已布局11只產(chǎn)品，形成覆蓋科技核心領(lǐng)域的一站式投資選擇，而諾安穩(wěn)健回報正是其中聚焦“科技超強音”的核心單品。

從團隊配置看，基金經(jīng)理鄧心怡任諾安基金權(quán)益事業(yè)部副總經(jīng)理、研究部總經(jīng)理，擅長以宏觀中外數(shù)據(jù)研判、中觀產(chǎn)業(yè)邏輯分析、微觀錨定最優(yōu)成長三層方法捕捉科技產(chǎn)業(yè)機遇。其帶領(lǐng)的科技組實力強勁，成員具備實業(yè)或賣方研究背景，能夠深度理解科技產(chǎn)業(yè)鏈痛點。團隊以“雙輪驅(qū)動”“交叉驗證”為核心方法論，深入挖掘半導(dǎo)體國產(chǎn)化、AI應(yīng)用落地等核心賽道的投資機會。這些基金經(jīng)理及研究員共同構(gòu)成覆蓋科技領(lǐng)域的研究矩陣，為投資決策提供全方位支撐。

站在當前時點，有人糾結(jié)短期漲跌，有人看到科技長期的星辰大海，鄧心怡認為，“科技研究需要保持獨立思考和好奇心”，這份獨立，是不盲從短期市場熱點的喧囂，不被一時波動裹挾，科技賽道的機遇，從來不在朝夕的漲跌里，而是在技術(shù)突破的迭代中、在國產(chǎn)替代的進程里、在應(yīng)用落地的紅利中，未來諾安穩(wěn)健回報將繼續(xù)在科技自主的長路上，為投資者挖掘從技術(shù)突破到價值兌現(xiàn)的確定性機會。

鄧心怡，碩士，具有基金從業(yè)資格。曾任職于中國對外貿(mào)易信托有限公司，從事投資研究工作，2020年11月加入諾安基金管理有限公司，歷任研究部副總經(jīng)理，現(xiàn)任權(quán)益投資事業(yè)部副總經(jīng)理兼研究部總經(jīng)理。2022年7月至2025年7月任諾安研究精選股票型證券投資基金基金經(jīng)理，2023年2月至2025年7月任諾安和鑫靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2023年5月至2025年7月任諾安創(chuàng)新驅(qū)動靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。2022年10月起任諾安平衡證券投資基金基金經(jīng)理，2023年6月起任諾安穩(wěn)健回報靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理，2025年3月起任諾安研究優(yōu)選混合型證券投資基金及諾安優(yōu)勢行業(yè)靈活配置混合型證券投資基金基金經(jīng)理。

【諾安穩(wěn)健回報靈活配置混合基金】本基金成立于2014.9.15。2015.6.4-2021.8.10，吳博俊擔任基金經(jīng)理；2021.8.11至2023.6.2，李玉良、郭曉暉擔任基金經(jīng)理。2023.6.3至今，鄧心怡擔任基金經(jīng)理。自2015.11.18起，本基金分設(shè)A、C兩類份額，自2025.8.22起，本基金增設(shè)D類份額。A類2020-2024年凈值增長率分別為：7.20%、2.45%、-7.99%、-33.61%、24.25%；C類2020-2024年凈值增長率分別為：7.06%、2.36%、-8.26%、-33.71%、23.94%；同期業(yè)績比較基準收益率分別為：17.68%、-0.60%、-11.98%、-4.87%，12.91%。數(shù)據(jù)來源：諾安穩(wěn)健回報靈活配置混合型證券投資基金定期報告；本基金的業(yè)績比較基準為60%×滬深300指數(shù)+40%×中證全債指數(shù)）

材料涉及產(chǎn)品風險提示：諾安穩(wěn)健回報基金風險等級為R3，適合風險等級為C3及以上投資者，具體的產(chǎn)品風險等級請以產(chǎn)品購買時的詳細頁面展示為準。不同的銷售機構(gòu)采取的評價方法不同，請投資者在購買基金時，按照銷售機構(gòu)的要求完成風險承受能力等級與產(chǎn)品或服務(wù)的風險等級適當性匹配。市場有風險，投資須謹慎。本觀點僅代表當時觀點，今后可能發(fā)生改變，僅供參考，不構(gòu)成投資建議或保證，亦不作為任何法律文件?；鸬膬糁当憩F(xiàn)與市場波動密切相關(guān)，短期內(nèi)可能因市場表現(xiàn)、持倉資產(chǎn)價格波動等因素出現(xiàn)階段性較大波動。投資者需要了解基金投資存在可能導(dǎo)致本金虧損的情形。基金經(jīng)理可能會根據(jù)市場情況在符合《基金合同》等法律文件約定的前提下調(diào)整投資策略和資產(chǎn)配置比例。投資者投資于本公司管理的基金時，應(yīng)認真閱讀《基金合同》《托管協(xié)議》《招募說明書》《風險說明書》《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實填寫或更新個人信息并核對自身的風險承受能力，選擇與自己風險識別能力和風險承受能力相匹配的基金產(chǎn)品?；鸸芾砣顺兄Z以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產(chǎn)，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金管理人管理的其他基金的業(yè)績不代表本基金業(yè)績表現(xiàn)。基金的過往業(yè)績及其凈值高低并不預(yù)示其未來業(yè)績表現(xiàn)。基金管理人提醒投資者基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由投資者自行負擔。我國基金運作時間較短，不能反映股市發(fā)展的所有階段。