本周（9月18日）將迎來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)利率決議。根據(jù)芝加哥商品交易所美聯(lián)儲(chǔ)觀察工具，美聯(lián)儲(chǔ)9月降息25個(gè)基點(diǎn)的概率高達(dá)92%，降息50個(gè)基點(diǎn)的概率為8%。美聯(lián)儲(chǔ)降息周期開(kāi)啟后，全球流動(dòng)性邊際改善有望外溢至港股，高成長(zhǎng)、高彈性的港股科技板塊或率先受益。

此外，伴隨著阿里巴巴最新一季云收入、資本開(kāi)支均超市場(chǎng)預(yù)期，有望帶動(dòng)港股科技互聯(lián)網(wǎng)板塊逐漸從“外賣(mài)內(nèi)卷”敘事，回歸AI敘事，有利于板塊估值修復(fù)。

港股匯聚國(guó)產(chǎn)AI核心資產(chǎn)，涵蓋算力、模型、軟件應(yīng)用和硬件終端等全產(chǎn)業(yè)鏈的龍頭企業(yè)，已成為中國(guó)資產(chǎn)重估的先鋒，并有望在后續(xù)AI加速滲透中持續(xù)受益。

三季度以來(lái)海內(nèi)外多個(gè)重大模型和智能體產(chǎn)品發(fā)布，國(guó)產(chǎn)模型Kimi K2發(fā)布引起轟動(dòng)，繼續(xù)刷新開(kāi)源大模型能力上限，被海外譽(yù)為“又一個(gè)DeepSeek時(shí)刻”；阿里推出Qwen 3 Coder，最強(qiáng)開(kāi)源代碼模型對(duì)標(biāo)Claude Code。海外方面，xAI發(fā)布Grok4模型、OpenAI發(fā)布ChatGPT Agent，基座模型和Agent應(yīng)用雙線(xiàn)并進(jìn)。展望未來(lái)，各類(lèi)AI Agent加速落地，疊加美股和港股科技股龍頭財(cái)報(bào)陸續(xù)披露，有望繼續(xù)提振市場(chǎng)情緒，維持科技板塊高景氣度。

【港股科技相關(guān)ETF】

科技全產(chǎn)業(yè)鏈——港股通科技ETF基金（159101）；

互聯(lián)網(wǎng)龍頭——恒生互聯(lián)網(wǎng)ETF（513330）。