消息面上，1）摩根大通看好阿里巴巴“一體化電子商務(wù)”戰(zhàn)略，預(yù)計(jì)投資虧損收窄，外賣及即時(shí)零售業(yè)務(wù)通過(guò)優(yōu)化用戶與訂單結(jié)構(gòu)、提升履約效率實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)率增長(zhǎng)，高德地圖作為流量入口變現(xiàn)潛力受關(guān)注，維持“增持”評(píng)級(jí)；2）白色家電板塊中美的集團(tuán)因股東回報(bào)潛力（2026年股息率5%、回購(gòu)1%+）被機(jī)構(gòu)看好，海爾智家海外增長(zhǎng)受瑞銀推薦，而格力電器因空調(diào)價(jià)格戰(zhàn)風(fēng)險(xiǎn)被看空；3）商務(wù)部等9部門印發(fā)《關(guān)于擴(kuò)大服務(wù)消費(fèi)的若干政策措施》，支持文化傳媒領(lǐng)域發(fā)展，推動(dòng)IP跨界合作與商旅文體融合，利好消費(fèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)。

華源證券認(rèn)為，8月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)3.4%，其中家具類、家電類限額以上零售額分別同比+18.6%和+14.3%，金銀珠寶類增速達(dá)16.8%，顯示可選消費(fèi)領(lǐng)域復(fù)蘇動(dòng)能較強(qiáng)；中郵證券則觀察到升級(jí)類商品如體育娛樂(lè)用品（+16.9%）、金銀珠寶（+16.8%）恢復(fù)高速增長(zhǎng)，認(rèn)為消費(fèi)數(shù)據(jù)雖短期波動(dòng)但逐步企穩(wěn)，尤其提及以舊換新政策對(duì)家電等品類的拉動(dòng)作用。

截至發(fā)稿，港股消費(fèi)板塊持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，港股消費(fèi)ETF（513230）仍漲近1%。持倉(cāng)股中，海爾智家、美團(tuán)、阿里巴巴等均漲幅居前。港股消費(fèi)ETF（513230）跟蹤中證港股通消費(fèi)主題指數(shù)，一鍵打包互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭+新消費(fèi)，成分股近乎囊括港股消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域，包括泡泡瑪特、老鋪黃金、名創(chuàng)優(yōu)品等新消費(fèi)龍頭，又包含騰訊、快手、阿里巴巴、小米等互聯(lián)網(wǎng)電商龍頭，科技+消費(fèi)屬性突出。