每經(jīng)編輯｜段煉    

10月9日早間，匯豐控股及恒生銀行聯(lián)合發(fā)布重磅公告，宣布匯豐亞太作為要約人，已要求恒生銀行董事會向計劃股東提呈私有化建議，交易估值約為2903億港元。

值得注意的是，香港股市恒生指數(shù)即是由恒生銀行全資附屬機構恒生指數(shù)有限公司編算和管理。

溢價30.3%，擬支付超1000億港元

匯豐：體現(xiàn)了對香港市場的信心

根據(jù)公告，此次私有化將根據(jù)公司條例第673條下的協(xié)議安排方式進行，若計劃最終生效，恒生銀行計劃股份將全部注銷，股東每股可獲155港元現(xiàn)金對價。

作為香港銀行業(yè)的重要參與者，恒生銀行此次私有化提議迅速引發(fā)市場廣泛關注，兩大金融品牌的未來協(xié)同與獨立運營規(guī)劃成為焦點。

公告明確了此次私有化的核心交易條款。根據(jù)公告細節(jié)，此次私有化對價定為每股155港元，較恒生銀行前一交易日每股119港元的收盤價溢價30.3%，隱含2025年上半年市賬率1.8倍，顯著高于香港同業(yè)水平。

若計劃生效，匯豐亞太需向計劃股東支付的現(xiàn)金總額約為1061.56億港元。

值得注意的是，恒生銀行2025年第三次中期股息將全額派發(fā)給股東，不會從對價中扣除，后續(xù)若有其他股息則將進行相應調(diào)整，且匯豐明確表示不會提高對價。

私有化實施完成后，恒生銀行將成為匯豐控股的全資附屬公司，并從港交所退市。從財務影響來看，此次私有化預計提升匯豐控股每股普通股盈利。數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月30日，匯豐最新公布CET1比率為14.6%，預計私有化后首日資本影響約125個基點。

據(jù)悉，這項建議須待多項條件達成后方可實施，包括獲得計劃股東、高等法院批準等。匯豐亞太將以集團內(nèi)部資源支付所需資金，預計交易將于2026年上半年完成。

匯豐控股行政總裁艾橋智在相關報道指出，30%的溢價體現(xiàn)了對香港市場的信心，稱此舉是"對香港作為國際金融中心地位的重大投資"。

匯豐：不會改變核心運營架構

恒生銀行大漲，匯豐控股大跌

對于市場關注的運營獨立性問題，匯豐在公告中明確承諾，將充分尊重恒生銀行的獨特市場地位，私有化后并不會改變其核心運營架構。具體來看，恒生銀行將繼續(xù)保留三項關鍵“獨立性”：一是保留根據(jù)香港銀行業(yè)條例獨立獲授的持牌銀行認可資質(zhì)，確保業(yè)務合規(guī)性與運營自主性；二是保持獨立的企業(yè)管治體系、品牌形象及獨特市場定位，避免因私有化導致品牌辨識度下降；三是保留現(xiàn)有的分行網(wǎng)絡，保障客戶服務。

匯豐控股在公告中稱，恒生銀行植根香港近百年，有著深厚的傳統(tǒng)。匯豐十分尊重恒生銀行的獨特地位，計劃繼續(xù)透過匯豐和恒生銀行兩大品牌，服務香港市場。此外，匯豐控股表示，匯豐深知恒生銀行在本地社區(qū)所擔當?shù)闹匾巧?，并將繼續(xù)支持恒生銀行長期參與的社區(qū)項目。

晨星分析師Michael Makdad指出，母子公司雙重上市存在治理冗余，私有化有助于優(yōu)化決策效率。雖然交易溢價可能攤薄匯豐每股盈利，但協(xié)同效應或帶來長期價值。

香港金管局也回應稱，已與相關銀行保持溝通，將按既定程序進行監(jiān)管審批。

今年上半年，恒生銀行實現(xiàn)營業(yè)收入209.75億港元，同比增長3%；除稅前溢利80.97億港元，同比下跌28.39%；股東應得溢利下跌30.46%，為68.80億港元；每股盈利減少34%，為每股3.34港元。

恒生銀行執(zhí)行董事兼行政總裁施穎茵表示，盡管市場受到不明朗因素影響，但恒生銀行在發(fā)展多元化收入來源及擴大客戶群的長線策略支持下，業(yè)務表現(xiàn)仍保持韌性；以后將繼續(xù)審慎管理風險，并為未來增長奠定穩(wěn)健基礎。

10月9日，恒生銀行股價暴漲，截至發(fā)稿漲超26%，總市值2825億港元。

不過匯豐控股的股價卻大跌，截至發(fā)稿跌超6%。

（聲明：文章內(nèi)容 和數(shù)據(jù)僅供參考，不構成投資建議。投資者據(jù)此操作，風險自擔。）

編輯|段煉 杜波

校對|陳柯名

封面圖片：視覺中國（圖文無關）

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