｜2025年11月13日 星期四｜

NO.1 中信證券：國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈具備明顯優(yōu)勢(shì)

11月13日，中信證券研報(bào)認(rèn)為，參考CNESA（中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟）、Wood Mackenzie、 SolarPower Europe、集邦咨詢、BNEF等數(shù)據(jù)，預(yù)測(cè)2025年全球儲(chǔ)能新增裝機(jī)約為290GWh，遠(yuǎn)期2030年有望達(dá)到1.17TWh，增長(zhǎng)潛力巨大。我們認(rèn)為國(guó)產(chǎn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈具備明顯優(yōu)勢(shì)，電芯、儲(chǔ)能系統(tǒng)環(huán)節(jié)全球份額持續(xù)提升，建議關(guān)注布局海外儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的頭部廠商，看好儲(chǔ)能系統(tǒng)集成商、電芯供應(yīng)商及PCS供應(yīng)商。

NO.2 銀河證券：機(jī)械行業(yè)景氣向上，業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)穩(wěn)健

11月13日，銀河證券研報(bào)指出，機(jī)械行業(yè)前三季度營(yíng)收利潤(rùn)延續(xù)穩(wěn)健增長(zhǎng)。2025年前三季度宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行整體平穩(wěn)，機(jī)械行業(yè)上市公司業(yè)績(jī)保持良好增長(zhǎng)，合計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入18924億元，同比+8.43%。建議2025年下半年重點(diǎn)關(guān)注：（1）新質(zhì)生產(chǎn)力孕育下的新一輪設(shè)備投資機(jī)遇，包括人形機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)、可控核聚變等；（2）內(nèi)需復(fù)蘇疊加出口穩(wěn)中向好的工程機(jī)械；（3）內(nèi)需復(fù)蘇下的順周期通用設(shè)備板塊。

NO.3 方正證券：四季度車市預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)

方正證券研報(bào)稱，四季度車市預(yù)計(jì)環(huán)比增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)持續(xù)，板塊經(jīng)歷回調(diào)后當(dāng)前PE-TTM處于近五年50%分位以下，11~12月有望繼續(xù)回暖，疊加四季度與明年出口復(fù)蘇，明年一季度的悲觀預(yù)期陸續(xù)消化磨底。重點(diǎn)關(guān)注汽車板塊內(nèi)部高低切換下細(xì)分子板塊(客車、重卡、傳統(tǒng)整車/零部件)低位補(bǔ)漲機(jī)會(huì)；出海占比高，盈利能力強(qiáng)的細(xì)分行業(yè)龍頭；以及車基本面企穩(wěn)、外部催化的公司。

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