｜2025年11月21日 星期五｜

NO.1 中金公司：割草機(jī)器人行業(yè)迎來(lái)“奇點(diǎn)時(shí)刻”

中金公司研報(bào)指出，技術(shù)迭代、價(jià)格下探、用戶培育推動(dòng)割草機(jī)器人行業(yè)迎來(lái)“奇點(diǎn)時(shí)刻”。低滲透、高成長(zhǎng)、廣空間賽道，中金公司認(rèn)為當(dāng)前類(lèi)似2017年的掃地機(jī)，無(wú)邊界技術(shù)變革在改善用戶體驗(yàn)的同時(shí)推動(dòng)品類(lèi)進(jìn)入技術(shù)紅利期。渠道能力、產(chǎn)品技術(shù)、供應(yīng)鏈及成本成為品牌競(jìng)爭(zhēng)的關(guān)鍵要素。

NO.2 中信證券：看好MRO頭部企業(yè)利潤(rùn)迎來(lái)進(jìn)一步釋放

中信證券研報(bào)指出，在中國(guó)MRO工業(yè)品采購(gòu)數(shù)字化率持續(xù)提升的大背景下，行業(yè)規(guī)模仍有大幅提升空間，海外成熟市場(chǎng)代表性廠商在度過(guò)成長(zhǎng)期后，年?duì)I收增速亦能多年維持10%-20%區(qū)間；同時(shí)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局相對(duì)分散，中國(guó)MRO行業(yè)有望長(zhǎng)期共存至少兩家百億級(jí)別年?duì)I收公司。在全球多模態(tài)大模型持續(xù)進(jìn)化背景下，我們認(rèn)為中國(guó)市場(chǎng)的數(shù)字化和智能化進(jìn)程將同步進(jìn)行，驅(qū)動(dòng)代表性公司進(jìn)一步降本增效，實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)足利潤(rùn)釋放。

NO.3 中信建投：餐飲鏈企業(yè)表現(xiàn)逐季好轉(zhuǎn) 市場(chǎng)底部信號(hào)逐漸清晰

中信建投研報(bào)稱(chēng)，2025年整體餐飲市場(chǎng)仍相對(duì)偏弱，餐飲鏈企業(yè)業(yè)績(jī)分化較為明顯，而得益于持續(xù)2年的市場(chǎng)策略調(diào)整，餐飲鏈企業(yè)表現(xiàn)呈現(xiàn)逐季好轉(zhuǎn)態(tài)勢(shì)，市場(chǎng)底部信號(hào)逐漸清晰。產(chǎn)品端，價(jià)格戰(zhàn)趨緩將優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，由價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)轉(zhuǎn)向質(zhì)價(jià)比競(jìng)爭(zhēng)，產(chǎn)品與目標(biāo)人群、渠道相匹配。渠道端，渠道碎片化、新零售逐漸崛起、餐飲連鎖化率提升，針對(duì)渠道變革積極擁抱優(yōu)質(zhì)渠道，提升供應(yīng)鏈效率、柔性定制能力。餐飲鏈出海仍重要方向。此外，關(guān)注產(chǎn)業(yè)底部刀刃向內(nèi)改革轉(zhuǎn)型的企業(yè)業(yè)績(jī)復(fù)蘇機(jī)會(huì)。

免責(zé)聲明：本內(nèi)容與數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成交易建議，使用前請(qǐng)核實(shí)。據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。