每經(jīng)記者｜楊卉    每經(jīng)編輯｜文多    

圖片來源：每經(jīng)記者 張建 攝（資料圖）

9月17日，液冷服務(wù)器概念股整體繼續(xù)回溫，延續(xù)了近期的走強趨勢，之前的9月16日，潤禾材料（300727.SZ）盤中更是一度觸及漲停。

從產(chǎn)業(yè)趨勢來看，高功耗帶來的發(fā)熱現(xiàn)象制約著AI（人工智能）芯片性能的釋放，而液冷技術(shù)成為解決該問題的“良藥”之一。隨著液冷技術(shù)對英偉達AI芯片的滲透率提升，數(shù)據(jù)中心液冷產(chǎn)業(yè)鏈有望迎來“黃金時代”。

在此背景下，《每日經(jīng)濟新聞》記者近日與“百年潤滑油品牌”嘉實多（Castrol）的熱管理事業(yè)部全球總裁黃建棠展開對話，作為液冷領(lǐng)域的“新玩家”，嘉實多近期剛面向國內(nèi)市場發(fā)布了端到端的液冷解決方案。

黃建棠認為，預(yù)計在2026年至2027年，國內(nèi)液冷市場將迎來顯著增長。目前來看，無論是國內(nèi)的冷板式液冷技術(shù)還是浸沒式液冷技術(shù)，均已十分完善，供應(yīng)鏈也很完備。不過，市場依然更關(guān)注零部件本身的制造，而落地階段的設(shè)計、施工以及對接客戶實際需求方面還有提升空間。若液冷產(chǎn)業(yè)仍停留在零部件供應(yīng)階段，則業(yè)界期待的高價值盈利模式尚未實現(xiàn)，產(chǎn)業(yè)還需朝著提供整體解決方案這一方向前進。

液冷散熱技術(shù)是趨勢

談到液冷技術(shù)未來是否會逐漸取代傳統(tǒng)風(fēng)冷技術(shù)時，黃建棠并不否認這一觀點。

他以數(shù)據(jù)中心內(nèi)用到的芯片為例談道，此前芯片功耗大多為700瓦或500瓦，如今一些高端芯片的功耗已達到1000瓦或更高，整卡功耗甚至可能超過2000瓦。如英偉達、浪潮信息（000977.SZ）等公司推出的新一代AI服務(wù)器機柜，對應(yīng)功率密度普遍在100千瓦以上。

“功率達到七八十千瓦時，還可以采用混合冷卻方式，如液冷加風(fēng)冷輔助。一旦超過100千瓦，風(fēng)冷基本無效，必須采用液冷方式。未來的趨勢一定是這個，因為芯片算力只會越來越高，越來越熱。以前不那么高，是因為以前大部分數(shù)據(jù)集或者數(shù)據(jù)中心是用來做云端還有儲存的?，F(xiàn)在有兩樣新的東西——推理和訓(xùn)練，這兩個環(huán)節(jié)只能依靠GPU（GPU本意為顯示芯片，但現(xiàn)在GPU也用于提供算力）完成。”黃建棠介紹，當(dāng)前業(yè)內(nèi)常見的配置方案是，若機房或數(shù)據(jù)中心需要運行AI算力，則70%的資源分配給GPU，30%留給存儲或云服務(wù)設(shè)備。

“既然70%的資源用于算力，那么至少70%的設(shè)備必須采用液冷散熱。甚至未來云服務(wù)器的CPU（中央處理器）也會產(chǎn)生更高熱量，CPU同樣需要液冷技術(shù)?？梢钥吹剑簧傩滦虲PU已經(jīng)開始走向液冷解決方案。”黃建棠介紹。

除了功耗因素，黃建棠還告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，我國“東數(shù)西算”工程要求數(shù)據(jù)中心PUE［數(shù)據(jù)中心消耗的所有能源與IT（信息技術(shù)）負載消耗的能源比值］降至1.25以下。此外，北上廣深等地對應(yīng)標(biāo)準已嚴控至1.2～1.4。

“如果采用風(fēng)冷，風(fēng)冷系統(tǒng)（自身）約占整個數(shù)據(jù)中心能耗的40%——包括制冷本身以及相關(guān)輔助能源消耗。但若采用液冷，可以將數(shù)據(jù)中心的PUE控制在1.2以下，使用浸沒式液冷的情況下甚至能低至1.05。”黃建棠稱。

黃建棠強調(diào)，造成液冷需求激增的不僅僅是政策因素，還與數(shù)據(jù)中心需在有限空間內(nèi)大幅提升計算密度有關(guān)。據(jù)他介紹，采用液冷技術(shù)后，每個機柜的功率可從原來的20千瓦提高到100千瓦，顯著提升機柜密度和整體算力。同時，總能耗反而會降低，實現(xiàn)了在高密度算力下的能源節(jié)約。

中國企業(yè)在液冷產(chǎn)業(yè)鏈中已占據(jù)重要地位

據(jù)黃建棠觀察，今年以來市場對液冷的接受度顯著提升，預(yù)計2026年至2027年，國內(nèi)液冷市場將迎來顯著增長。

“從全球供應(yīng)鏈來看，雖然無法給出確切比例，但中國企業(yè)在液冷產(chǎn)業(yè)鏈中已占據(jù)重要地位。”黃建棠表示。

他還透露，通過對頭部企業(yè)、資產(chǎn)方（如投資基金）和自用型用戶的分析發(fā)現(xiàn)，資產(chǎn)方和自用型客戶普遍存在信息不對稱問題，他們尤其在液冷部署、服務(wù)器選型與機房設(shè)計等方面缺乏經(jīng)驗。“這也是我們選擇依托中國供應(yīng)鏈優(yōu)勢來構(gòu)建端到端整體解決方案的原因。”黃建棠稱。

談到國內(nèi)液冷市場發(fā)展現(xiàn)狀，黃建棠直言，目前無論冷板式液冷還是浸沒式液冷都已經(jīng)非常成熟，供應(yīng)鏈也很完備，產(chǎn)業(yè)正逐步進入整合與商業(yè)模式創(chuàng)新的新階段。不過，目前行業(yè)重心依然在零部件的大規(guī)模生產(chǎn)上——比如追求冷卻液體的量產(chǎn)能力提升和成本降低，而不是以終端客戶為中心提供整體解決方案。

“這意味著部分企業(yè)正積極擴產(chǎn)、提升產(chǎn)能，卻尚未形成面向客戶全面需求的服務(wù)能力，在落地層面的設(shè)計、施工以及與客戶實際需求的對接上仍有提升空間。”黃建棠介紹。他還坦言，從毛利率來看，當(dāng)前液冷產(chǎn)業(yè)的盈利水平高于傳統(tǒng)的風(fēng)冷產(chǎn)品，也優(yōu)于空調(diào)企業(yè)，毛利空間確實更具優(yōu)勢，但行業(yè)如果仍停留在以大批量OEM/ODM為主的零部件供應(yīng)階段，“則尚未實現(xiàn)我們期待中的高價值盈利模式”。

至于液冷技術(shù)的成本問題，黃建棠告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，液冷的維護成本并不高。他舉例說，傳統(tǒng)風(fēng)冷相關(guān)設(shè)備壞掉后，需人工進行零部件維修替換，這就需要在倉庫內(nèi)存放大量備品——如閥門、風(fēng)扇、電源等。與之相比，液冷設(shè)備的維護降低了人工干預(yù)和備件的需求。“尤其是在電池冷卻等新應(yīng)用中，液冷還能提升安全性和功率密度。目前實際運行數(shù)據(jù)顯示其運維成本可控，甚至低于傳統(tǒng)方式。”黃建棠稱。