10月30日午后，港股三大指數(shù)集體跳水，恒生科技指數(shù)跌幅擴(kuò)大至1%。主流ETF方面，A股同賽道規(guī)模最大的恒生科技指數(shù)ETF（513180）跟隨指數(shù)震蕩下行，一度跌超2%，持倉股中，小鵬汽車、美團(tuán)、美的集團(tuán)、蔚來、騰訊控股等漲幅居前，舜宇光學(xué)科技、騰訊音樂、攜程集團(tuán)等領(lǐng)跌。

銀河證券認(rèn)為科技仍將是“十五五”期間最強(qiáng)主線。“人工智能+”行動被寫入十五五規(guī)劃，“人工智能+”應(yīng)用將提速。此外，十五五期間，替代預(yù)將從供給驅(qū)動轉(zhuǎn)向需求放量，重點(diǎn)關(guān)注EDA工具鏈和工業(yè)軟件加速替代趨勢。未來產(chǎn)業(yè)方面，量子科技、生物制造、氫能和核聚變能、腦機(jī)接口、具身智能、第六代移動通信等預(yù)計(jì)成為新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。

該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，主線依然圍繞AI+行動計(jì)劃，預(yù)計(jì)2025-2027年AIAgent在工業(yè)、自動駕駛、金融三大場景率先落地，重申幾條主線：1）AI算力基礎(chǔ)設(shè)施；2）AIAgent與MaaS服務(wù)；3）智能終端與具身智能機(jī)器人等；4）AI+綠色低碳。此外，在共識性主線外，建議重點(diǎn)關(guān)注：1）國產(chǎn)化率仍然較低的關(guān)鍵細(xì)分領(lǐng)域，例如EDA及工業(yè)軟件；2）前沿技術(shù)突破帶來的商業(yè)應(yīng)用預(yù)期加速落地的領(lǐng)域，如量子科技、腦機(jī)接口頭部企業(yè)。重點(diǎn)關(guān)注恒生科技等。

公開信息顯示，截至10月28日，恒生科技指數(shù)ETF（513180）標(biāo)的指數(shù)最新估值（PETTM）為23.44倍，處于指數(shù)發(fā)布以來約32.64%的估值分位點(diǎn)，即當(dāng)前估值低于指數(shù)歷史上近七成時(shí)間。展望后市，港股科技更加受益當(dāng)下以AI為代表的產(chǎn)業(yè)趨勢，美聯(lián)儲降息背景下外資回流或超預(yù)期，疊加南向資金持續(xù)增持，四季度恒生科技可期。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數(shù)ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產(chǎn)。（場外聯(lián)接A/C：013402/013403。