每經記者｜楊建    每經編輯｜彭水萍    

（一）重要市場新聞

1、美股三大指數(shù)集體收漲，道瓊斯指數(shù)漲0.67%，標普500指數(shù)漲0.69%，納斯達克綜合指數(shù)漲0.82%。大型科技股多數(shù)上漲，甲骨文漲超4%，AMD漲超3%，英偉達、特斯拉、奈飛、微軟漲超1%。熱門中概股漲跌互現(xiàn)，納斯達克中國金龍指數(shù)收跌0.03%。嗶哩嗶哩、小鵬汽車跌超2%，百度跌1.3%，京東漲0.9%，阿里巴巴漲0.38%。

2、11月27日，美聯(lián)儲發(fā)布的經濟褐皮書報告顯示，美國經濟活動近期幾乎陷入停滯，美國政府關門影響消費者決策。美國制造業(yè)和零售業(yè)普遍面臨投入成本壓力，主要反映關稅導致的價格上漲。一些轄區(qū)指出保險、公用事業(yè)、技術和醫(yī)療保健成本上升。少數(shù)企業(yè)指出，AI取代了入門級職位，生產率提高抑制新招聘需求。

3、國際油價26日上漲。截至當天收盤，紐約商品交易所1月交貨的輕質原油期貨價格上漲70美分，收于每桶58.65美元，漲幅為1.21%；1月交貨的倫敦布倫特原油期貨價格上漲65美分，收于每桶63.13美元，漲幅為1.04%。歐洲主要股指集體收漲，歐洲斯托克50指數(shù)漲1.50%，英國富時100指數(shù)漲0.89%，法國CAC40指數(shù)漲0.88%，德國DAX30指數(shù)漲1.19%，富時意大利MIB指數(shù)漲1.01%。

（二）行業(yè)掘金

1、北京藍箭航天朱雀三號運載火箭首飛計劃已進入最后準備階段，計劃于本周六即11月29日首飛。國家航天局關于印發(fā)《國家航天局推進商業(yè)航天高質量安全發(fā)展行動計劃（2025—2027年）》的通知，民用航天科研計劃和基礎科研課題向商業(yè)航天主體開放，加強商業(yè)航天基礎研究戰(zhàn)略性、前瞻性、體系化布局，支持新概念、新產品、低成本等先進技術研發(fā)，加快高水平科技自立自強。重點圍繞先進航天推進技術、先進衛(wèi)星平臺與載荷技術、通導遙一體化應用等前沿和關鍵技術領域，鼓勵商業(yè)航天主體積極參與民用航天工程、國家重大專項等研制建設。

點評：隨著太空資源競爭日益激烈，衛(wèi)星互聯(lián)網已成為全球科技競爭的新高地。未來太空經濟將會成為一個新的產業(yè)領域，涉及到衛(wèi)星通信、衛(wèi)星導航、衛(wèi)星遙感、太空旅游等多個方面。星地通信產業(yè)當前市場規(guī)模約400-500億元，預計到2030年將突破2000-4000億元，年均復合增長率在10%-28%之間。星地通信產業(yè)正站在從“概念驗證”向“規(guī)模化應用”的關鍵轉折點，隨著技術成熟、成本下降和應用場景拓展，未來十年將形成“天地一體、萬物互聯(lián)”的新型通信格局，成為推動數(shù)字經濟高質量發(fā)展的重要引擎。概念股包括天銀機電、上海瀚訊、佳緣科技等。

2、工業(yè)和信息化部、國家發(fā)展改革委等六部門印發(fā)《關于增強消費品供需適配性進一步促進消費的實施方案》，其中提出，積極推廣柔性化與定制化模式，實施“千廠千面”改造計劃，建立“用戶需求—智能設計—柔性生產”全鏈條數(shù)字化體系。在家電、家具、制鞋、箱包、紡織、化妝品等行業(yè)培育一批柔性制造工廠。支持企業(yè)、行業(yè)協(xié)會將消費大數(shù)據(jù)與生產系統(tǒng)實時對接，推廣用戶參與設計等模式，推動生產高效響應消費者個性化需求。

點評：柔性制造的核心是“以需定產”，能夠精準響應消費升級，有效解決傳統(tǒng)大規(guī)模生產下的供需錯配問題，具備快速響應和自我調整能力，在面對外部沖擊時，能迅速轉產、調配資源，有效對沖“斷鏈”風險。柔性制造（FMT）通過工業(yè)互聯(lián)網、機器人等技術創(chuàng)新，構建可快速切換生產任務的系統(tǒng)架構。以工業(yè)互聯(lián)網平臺、數(shù)字孿生、人工智能（AI）為代表的新一代信息技術與制造業(yè)的融合，夯實了柔性制造的基礎。概念股包括賽意信息、德恩精工、智微智能等。

3、據(jù)媒體報道，2025年11月，中國商用飛機有限責任公司注冊資本由501.01億元增至940.98億元，增加約440億。此次440億元的巨額增資由國家隊集體發(fā)力，彰顯了國家對國產大飛機產業(yè)的堅定支持。巨額資金的注入，將為中國商飛的產能擴張與技術攻堅提供關鍵支撐。根據(jù)此前披露的產能規(guī)劃，C919的年產能目標已從原計劃的50架提升至2025年75架，后續(xù)將逐步攀升至2029年的200架/年，規(guī)模化生產需要強大的資金保障。

點評：面對全球供應鏈恢復緩慢、發(fā)動機交付等瓶頸問題，此次增資將助力中國商飛強化供應鏈韌性，加快替代性解決方案研發(fā)，推進CJ1000A、CJ2000等國產航空發(fā)動機的配套進程，實現(xiàn)核心技術自主可控。從行業(yè)意義來看，此次增資不僅是對中國商飛過往發(fā)展的認可，更是中國航空制造業(yè)邁向高質量發(fā)展的重要信號。作為民航業(yè)的“大國重器”，國產大飛機的崛起不僅能打破空客、波音的雙寡頭壟斷格局，更能帶動航空材料、發(fā)動機、電子設備等上下游產業(yè)鏈的協(xié)同發(fā)展。概念股包括航發(fā)動力、楚江新材、鉑力特等。

（三）避雷針

新銳股份：公司發(fā)布公告，持股1.42%的公司控股股東、實際控制人吳何洪之一致行動人股東新宏眾富擬減持公司不超過126.22萬股，即不超過公司目前總股本的0.5%。

和勝股份：公司發(fā)布公告，公司股東李江、賓建存和李清計劃以集中競價或大宗交易方式減持公司股份(根據(jù)相關規(guī)定禁止減持的期間除外)，合計減持股份數(shù)量不超過929.88萬股，即不超過公司總股本的3%。

中創(chuàng)股份：公司發(fā)布公告，根據(jù)11月26日詢價申購情況，初步確定的本次詢價轉讓價格為25.75元/股。本次詢價轉讓擬轉讓股份已獲全額認購，初步確定受讓方為9家機構投資者，擬受讓股份總數(shù)為170.13萬股。

華盛鋰電：公司發(fā)布公告，現(xiàn)因股東自身資金需求，持股3.24%的股東蘇州敦行價值創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）擬通過集中競價的方式減持所持公司股份。敦行價值本次擬減持股份數(shù)量合計不超過100萬股，擬減持股份占公司總股本的比例不超過0.63%。

一博科技：公司發(fā)布公告，持股5%的股東領譽基石擬通過集中競價交易方式和大宗交易方式減持公司股份，合計不超過625.13萬股，減持比例不超過公司當前總股本的2.9834%；占公司總股本(已剔除截至本公告日前公司股票回購專用賬戶中持有的股份數(shù)量115.95萬股)的3%。

新銳股份：公司發(fā)布公告，股東蘇州工業(yè)園區(qū)新宏眾富企業(yè)管理中心（有限合伙）因自身資金需要，擬通過集中競價或大宗交易方式減持公司股份不超過126.22萬股，即不超過公司總股本的0.50%。減持期間為2025年12月18日至2026年3月17日。上述股份來源于公司首次公開發(fā)行前取得及資本公積轉增股本取得。

　　
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