當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，美股三大指數(shù)開盤后集體下跌，不過，納指與標(biāo)普500指數(shù)跌幅迅速收窄，其中納指翻紅，而道指跌幅仍較大。美聯(lián)儲(chǔ)官員再度對12月降息“鷹派”表態(tài)。 此外，據(jù)央視新聞報(bào)道，瑞士聯(lián)邦委員會(huì)宣布，美國對瑞士產(chǎn)品征收的關(guān)稅從目前的39%降至15%。自2025年8月7日以來，美國對瑞士商品加征39%的進(jìn)口關(guān)稅。 當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，美國白宮公布總統(tǒng)特朗普簽署的最新行政令，進(jìn)一步調(diào)整“對等關(guān)稅”的適用范圍，將部分農(nóng)業(yè)產(chǎn)品排除在此前依據(jù)《對等關(guān)稅行政令》所征收的附加關(guān)稅之外。 行政令指出，基于國內(nèi)相關(guān)產(chǎn)品需求與產(chǎn)能評估，以及政府機(jī)構(gòu)最新建議等因素，特朗普認(rèn)為有必要修改關(guān)稅清單，以應(yīng)對其在《對等關(guān)稅行政令》中所宣布的“國家緊急狀態(tài)”。 更新后的關(guān)稅豁免表及對“結(jié)盟伙伴”的潛在調(diào)整清單將自美東時(shí)間2025年11月13日0時(shí)1分起生效。行政令同時(shí)要求修改《美國協(xié)調(diào)關(guān)稅表》，并按規(guī)定處理可能涉及的關(guān)稅退還。 市場方面，截至14日收盤，道瓊斯指數(shù)跌0.65%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.05%，納斯達(dá)克綜合指數(shù)漲0.13%。 科技股漲跌互現(xiàn)，甲骨文漲超2%，微軟、英偉達(dá)漲超1%，奈飛跌超3%，英特爾、亞馬遜跌超1%。特斯拉漲近1%。 值得注意的是，美股開盤，英偉達(dá)一度跌超3%，特斯拉一度跌超4%。 億萬富豪投資人羅恩·巴倫表示，在這輪最新的科技股拋售中，他一點(diǎn)也不慌，更不會(huì)去動(dòng)自己手里的特斯拉股票。 這位長期成長股投資者表示，即便近期的波動(dòng)已經(jīng)沖擊到科技板塊里的大盤股，他仍把這次回調(diào)視作尋找便宜標(biāo)的的機(jī)會(huì)。當(dāng)被問到在這輪下跌中都在做什么時(shí)，巴倫回答：“沒做太多。只是觀察，試著理解機(jī)會(huì)在哪里，并設(shè)法加以利用?！? RGA Investments的里克·加德納表示：“股市不可能一路直線上漲，而這次回調(diào)其實(shí)早該出現(xiàn)了。雖然政府停擺已經(jīng)結(jié)束，但經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的‘停擺’還在持續(xù)，恢復(fù)正常還需要一段時(shí)間，這也是近期股市回調(diào)、試圖重新站穩(wěn)腳跟的部分原因。” 英偉達(dá)公司將于下周三（11月19日）盤后公布季度業(yè)績。英偉達(dá)財(cái)報(bào)對于市場的重要性不言而喻。 花旗11月10日發(fā)布的一份研究報(bào)告維持對英偉達(dá)股票的“買入”評級，并將目標(biāo)價(jià)從210美元/股上調(diào)至220美元/股。這份報(bào)告直接回應(yīng)了投資者對AI資本支出“虛火”的擔(dān)憂。分析師Atif Malik和Papa Sylla在報(bào)告中指出，盡管存在關(guān)于AI投資資金來源的疑慮，但一個(gè)更基本面的事實(shí)是，由于先進(jìn)封裝（CoWoS）產(chǎn)能受限，AI芯片的供應(yīng)在2026年之前都將持續(xù)低于需求。 花旗暗示英偉達(dá)的股價(jià)在當(dāng)前水平仍具吸引力。報(bào)告稱，英偉達(dá)目前的市盈率約為28倍，相較于AI同行博通的38倍和AMD的37倍，估值更具優(yōu)勢。 熱門中概股多數(shù)下跌，納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)收跌1.61%。富途控股跌超7%，小鵬汽車跌超5%，京東跌超4%，阿里巴巴跌超3%。 富時(shí)A50期指連續(xù)夜盤收跌0.16%，報(bào)15308點(diǎn)。 國際油價(jià)11月14日上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所WTI原油期貨當(dāng)月連續(xù)合約結(jié)算價(jià)上漲1.40美元，收于每桶60.09美元，漲幅為2.39%；倫敦布倫特原油期貨當(dāng)月連續(xù)合約上漲1.38美元，收于每桶64.39美元，漲幅為2.19%。COMEX黃金期貨當(dāng)月連續(xù)合約結(jié)算價(jià)下跌100.30美元，跌幅2.39%，報(bào)4094.2美元/盎司。 此外，高瓴旗下專注二級市場投資的基金管理平臺(tái)HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持倉報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，三季末HHLR Advisors總共持有33只股票，持倉總市值達(dá)到41億美元，比二季度增加9.9億美元（近70億元人民幣），增長幅度為32%。HHLR Advisors持倉中中概股市值占比超過90%。從持倉變動(dòng)方面來看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，同時(shí)減持年內(nèi)漲幅較大的富途、逸仙電商、網(wǎng)易。三季度百度出現(xiàn)在HHLR Advisors新進(jìn)名單中，為第六大持倉股。 據(jù)媒體報(bào)道，美聯(lián)儲(chǔ)官員施密德最新表示，進(jìn)一步降息可能對通脹產(chǎn)生持久影響。他認(rèn)為在制定政策時(shí)更傾向于關(guān)注整體通脹率。 值得注意的是，在美聯(lián)儲(chǔ)10月的議息會(huì)議上，施密德對降息投下反對票。在談到這一點(diǎn)時(shí)，他表示：“我在10月投反對票的理由仍然指導(dǎo)著我，直到我做出12月的決定?！? 他還認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)可以通過降低準(zhǔn)備金利率、放寬對常設(shè)回購工具的使用，以支持較小規(guī)模的美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表并緩解流動(dòng)性壓力。 亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行行長博斯蒂克暗示，雖然他支持最近的兩次降息，但尚未決定是否贊同下個(gè)月再次降息。博斯蒂克周五在西雅圖的一場活動(dòng)上表示：“前兩次降息我都能接受，至于下一次，我們還要拭目以待。我希望依據(jù)數(shù)據(jù)來判斷什么樣的政策最為合適?！泵缆?lián)儲(chǔ)官員目前對下個(gè)月是否應(yīng)繼續(xù)降息存在嚴(yán)重意見分歧。今年以來，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)降息50個(gè)基點(diǎn)。根據(jù)期貨市場定價(jià)，投資者目前認(rèn)為12月9-10日會(huì)議上再次降息25個(gè)基點(diǎn)的概率略低于50%。博斯蒂克指出，當(dāng)前形勢具有挑戰(zhàn)性，因?yàn)椤霸谖覀冸p重使命的兩方面上（即就業(yè)和通脹），都沒有朝著目標(biāo)方向前進(jìn)”。他本周早些時(shí)候曾表示，通脹仍是經(jīng)濟(jì)中“更明確且更緊迫的風(fēng)險(xiǎn)”。 美國勞工統(tǒng)計(jì)局（BLS）表示將于11月20日發(fā)布9月就業(yè)報(bào)告，將于11月21日發(fā)布9月份實(shí)際收入報(bào)告。 此外，美國商務(wù)部稱，10月份國際貿(mào)易報(bào)告將于美東時(shí)間12月4日8:30公布。第三季度GDP終值將于美東時(shí)間12月19日8:30公布。 不過就在此前不久，白宮粉碎了市場對美國經(jīng)濟(jì)狀況很快會(huì)更加清晰的希望，稱10月份的美國失業(yè)數(shù)據(jù)可能永遠(yuǎn)無法獲得，這加劇了美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)暫停行動(dòng)直到獲得更多明確信息的看法。 短期利率期貨（反映金融市場對美聯(lián)儲(chǔ)政策預(yù)期的最佳實(shí)時(shí)指標(biāo)）顯示，聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）12月10日降息的可能性已經(jīng)降至47%，而本周早些時(shí)候這一概率還為67%。 近期，由于12月降息的預(yù)期降低，加之市場對人工智能泡沫的擔(dān)憂，資本市場波動(dòng)加大。 每日經(jīng)濟(jì)新聞綜合央視新聞、證券時(shí)報(bào)、券商中國、中國基金報(bào)、市場公開資料 免責(zé)聲明：文章內(nèi)容和數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。