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北京時(shí)間11月15日，高瓴旗下專注二級(jí)市場(chǎng)投資的基金管理平臺(tái)HHLR Advisors公布了截至2025年三季度末的美股持倉(cāng)報(bào)告。

圖片來(lái)源：視覺(jué)中國(guó)

數(shù)據(jù)顯示，三季末HHLR Advisors總共持有33只股票，持倉(cāng)總市值達(dá)到41億美元，比二季度增加9.9億美元（近70億元人民幣），增長(zhǎng)幅度為32%。

HHLR Advisors持倉(cāng)中中概股市值占比超過(guò)90%，繼續(xù)作為核心配置，凸顯其對(duì)中國(guó)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的長(zhǎng)期看好。

高瓴前十大持倉(cāng)標(biāo)的

報(bào)告期內(nèi)，該基金增持了162萬(wàn)股拼多多，持股比例大幅提升23.16%。此番操作后，拼多多作為其第一大重倉(cāng)股的地位得到進(jìn)一步鞏固，持倉(cāng)市值高達(dá)11.4億美元，占整個(gè)投資組合的27.76%。

與此同時(shí)，HHLR Advisors對(duì)阿里巴巴的持股數(shù)激增186.13%，增持214萬(wàn)股，使阿里巴巴一躍成為基金的第二大重倉(cāng)股，持倉(cāng)市值5.88億美元。

值得關(guān)注的是，三季度百度出現(xiàn)在HHLR Advisors新進(jìn)名單中，并且一躍成為第六大持倉(cāng)股。在AI戰(zhàn)略商業(yè)化加速落地及自研芯片取得突破的催化下，百度三季度股價(jià)漲幅達(dá)到54%。

從持倉(cāng)變動(dòng)方面來(lái)看，三季度HHLR Advisors增持了阿里巴巴和拼多多，這兩家公司三季度股價(jià)漲幅分別達(dá)到58%和27%。同時(shí)HHLR Advisors對(duì)年內(nèi)漲幅較大的富途、逸仙電商、網(wǎng)易進(jìn)行了減持，及時(shí)鎖定收益。

除百度外，該基金還小規(guī)模新建倉(cāng)了數(shù)字貨運(yùn)平臺(tái)滿幫集團(tuán)（YMM）和東南亞數(shù)字經(jīng)濟(jì)公司冬海集團(tuán)（SE），顯示出其在核心賽道之外的試探性布局。

值得注意的是，美東時(shí)間11月14日美股盤后，巴菲特領(lǐng)導(dǎo)的伯克希爾·哈撒韋公司遞交美國(guó)證監(jiān)會(huì)的13F文件顯示，蘋果進(jìn)一步被拋售，Alphabet則是被建倉(cāng)。

文件顯示，伯克希爾三季度減持蘋果約4179萬(wàn)股，持股數(shù)較二季度末環(huán)比減少逾14.9%，持倉(cāng)市值減少約106億美元。這是伯克希爾連續(xù)第二個(gè)季度拋售蘋果，盡管如此，到三季度末，伯克希爾還持有蘋果逾2.38億股，蘋果仍是頭號(hào)重倉(cāng)股。三季度新進(jìn)Alphabet約1785萬(wàn)股，這是伯克希爾首次建倉(cāng)谷歌母公司，這些Alphabet股份市值約43.4億美元，在伯克希爾持倉(cāng)中占1.62%。到三季度末，以持倉(cāng)市值計(jì)，伯克希爾的十大重倉(cāng)股大多數(shù)都是“老面孔”，唯一的新面孔就是Alphabet，它擠掉了二季度排名第十的腎臟透析服務(wù)商德維特（DVA），后者三季度退居第11位。

這些重倉(cāng)股中，伯克希爾三季度只增持了瑞士安達(dá)保險(xiǎn)（Chubb），當(dāng)季增持約430萬(wàn)股，市值增加12.1億美元，持倉(cāng)占比從3.04%升至3.31%。

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三季度伯克希爾的十大重倉(cāng)股分別是：

蘋果（AAPL）

美國(guó)運(yùn)通（AXP）

美銀（BAC）

可口可樂(lè)（KO）

雪佛龍（CVX）

西方石油（OXY）：排名從第七升至第六

穆迪（MCO）：排名從第六降至第七。

瑞士安達(dá)保險(xiǎn)（Chubb）（CB）：排名從第九升至第八。

卡夫亨氏（KHC）：排名從第八降至第九。

Alphabet（GOOGL）。

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